电焊防护面苹有突出贡献的公司，»俸隧凯菜污六倒焉溺抚怨化产品上市新创增长空间可期遇安科技是国内电辉防护面罩有突出贡献的公司，拥有防护面罩及配件《87%)、呼吸器及肥件(13%)两大业务板块。客户为一些国际有名的公司。2022 年实现管收 1.81化元、归母净利润4111 万元，毛利率、净利率分别为 38.37%及 22.68%。我们预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 0.49/0.5810.69 亿元，对应 EPS 分别为1.05/1 23/1.47元/股,对应当前股价PE 分别为10 5.9.07.5X,可比公司PE(2023E)均值 29.8X，我们看好系列化产品放量潜力，以及面罩类、呼吸器类产品扩产稳步增长，首次覆盖给予“增特”评城。

  用户体验及产品加节处深度竞争，产品性能、盈利能力为特业内较高水准竞争力:自动变先电辉防护面罩在关键性能指标方面与全球市场主要参与者 3M酸为接近，达到被高水平。现阶段产品竞争已向产品细节、使用者真实的体验等方面发展。市场地位: 机措 Orbis Research 数据测算，2021 年全球市占丰为 7.12%，为国内最高，并随着出售的收益的增长，市场占有率逐渐扩大。同业对比:与国内最可比公司吉星吉达、盛和光电相比，退安科推管收规模、整利能力及成长性购处领头羊。幕投:拟新增年产 120 万只电焊防护面罩及8万套电动送风过滤式呼吸器并引进 MES系姚、WMS 仓库管理系统，实现制造生产的全部过程智能管理。

  .欧美现为烊工护真最大市场，国家立法助力图内需求增长空间: 根据 Orbis Rescarch 多个方面数据显示，预计到 2025 年球电防护面罩市场规模增长至约 8.32 亿美元，大多分布在在北黄、欧洲和亚太地区，其中2020年北美市场占全球市场的 37.75%，欧洲市场占 29.30%。普通防护而罩和自动变先电辉防护面罩，目前市场占比分别均为 57%和 43%6。需求:中国电媒机行业销售规模山 2017年的 125 亿元增长至 2021 年的 164 亿元，中国接材料产量由 2016年400万晚增至2022年512 万吨，表明焊接产业兰现增长态势。在焊接防护立法方面，自动变光媒接滤无镜和焊被防护具被列为椒发布个体防护装备重点国家标准，为焊接从业人员的个体防护能备配备管理提供执法和监管依据。

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